Dalla seconda metà dello scorso anno, l'industria dei chip ha preso in peggio e tutti non hanno opinioni unificate sul tempo di recupero del settore.Di recente, diversi giganti hanno mostrato il loro atteggiamento pessimista senza eccezione.
Wei Zhejia, CEO di TSMC, ha dichiarato agli investitori la chiamata trimestrale degli utili di giovedì: "L'adeguamento dell'inventario dei semiconduttori nella prima metà del 2023 è più lungo di quanto ci aspettassimo in precedenza e potrebbe continuare nel terzo trimestre di quest'anno prima di riempirsi a un livello più stabile".Livello sano ".
Durante l'emissione di questo avvertimento, TSMC sta affrontando il rischio di un calo annuo delle entrate dal 2009.
Peter Wennink, amministratore delegato del fornitore di attrezzature per chipmaking Advanced Dutch ASML, ha dichiarato in una recente intervista: "Stiamo guardando. Il" classico ciclo a semiconduttore "è stato giocato su una fase più grande".
Sebbene generale ottimista, anche gli ordini della loro azienda nel primo trimestre sono stati dimezzati rispetto al trimestre precedente.L'arretrato di ASML è stato visto come solido fino a metà del 2024, ma ora sembra indebolirsi nella seconda metà del 2024. Il libro degli ordini per la seconda metà del 2024 non è ancora pieno, ma la direzione prevede (spera) che lo siaVolere.
"Non hanno mai più industrie rese i semiconduttori fondamentali per la loro attività", ha dichiarato Ben Bajarin, analista di Consultancy Creative Strategies, in un'intervista con il Financial Times.Ciò significa che l'industria dei chip è più volatile oggi di quanto non fosse nel 2008-2008.Molto più grande durante l'ultima recessione del 2009.
"Alcuni investitori pensano che questo downcycle sia costruito su un upcycle abbastanza lungo", ha affermato Amit Harchandani, analista di semiconduttori di Citigroup."Poiché l'arretrato è aumentato molto, sono preoccupati che il declino potrebbe essere altrettanto ripido. C'è un po 'di nervosismo là fuori.".
È questo il "secondo canale in discesa" del ciclo di semiconduttore?
Il modo in cui abbiamo esaminato a lungo l'industria dei semiconduttori è guardare le cose attraverso due diversi componenti dell'offerta da un lato e la domanda dall'altro.
A nostro avviso, è chiaro che il "primo turno" dell'attuale Downcycle è in gran parte guidato dal lato dell'offerta, poiché l'industria costruisce capacità come un matto dopo la crisi Covid e della catena di approvvigionamento.L'industria costruita e costruita, apparentemente rinunciando incautamente, fino a quando non abbiamo "superato" la fornitura di cui avevamo bisogno e ora ci troviamo in uno stato di offerta eccessiva, iniziando l'attuale ciclo.
Allo stesso tempo, il lato della domanda si è ammorbidito, forse con le preoccupazioni macroeconomiche globali e la pressione al ribasso sulla domanda è accelerata.
A nostro avviso, ci sono buone probabilità che la "seconda fase" dell'attuale ciclo di chip sia guidata più dalla domanda debole che da un eccesso di offerta nella prima metà dell'anno.
Ciò può essere peggio perché i problemi di approvvigionamento tendono ad essere più facili da risolvere rispetto ai problemi di domanda perché se sei un chipmaker puoi controllare l'offerta, come abbiamo visto nel mercato della memoria con la capacità di trazione e i prodotti di Samsung per supportarePrezzi.
Il problema è che l'industria può fare ben poco per stimolare la domanda di chip.Ridurre il prezzo dei chip automobilistici non stimola la domanda.
L'elettronica continua a diminuire, semiconduttore futuro incerto
Le spedizioni di PC e smartphone saranno deboli nel 2022 e continueranno a diminuire nel 2023. IDC stima che le spedizioni di PC diminuiranno del 29% su base annua nel primo trimestre del 2023, a seguito di un calo del 28% su base annua nelQuarto trimestre del 2022. Nel 2022, le spedizioni per PC sono diminuite del 16% rispetto al 2021, il più grande calo anno su anno della storia dei PC.Le prospettive per il resto del 2023 sono meno favorevoli, con Gartner che prevede un calo del 12% delle spedizioni di PC nel 2023. Il mercato del PC si è schiantato dopo che un boom si è concluso durante la pandemia di Covid-19.L'incertezza nell'economia globale ha contribuito all'attuale debolezza del mercato dei PC.
IDC stima un calo del 18% su base annua delle spedizioni di smartphone nel quarto trimestre del 2022, portando a un calo dell'11% delle spedizioni nel 2022, il più grande calo di sempre.Gli smartphone sono rimbalzati da un calo del 7% nel 2020 (guidato da un rallentamento della produzione relativo alla pandemia) alla crescita del 6% nel 2021. Come per i PC, l'attuale incertezza economica ha un impatto sulle spedizioni di smartphone.DigiTimes stima che le spedizioni di smartphone diminuiranno del 13% su base annua nel primo trimestre del 2023. IDC prevede che le spedizioni di smartphone diminuiranno dell'1% nel 2023.
La debolezza nei PC e negli smartphone si rifletteva nelle cifre di produzione in Cina.Mentre alcune manifatturieri elettronici si sono spostati dalla Cina negli ultimi anni, la Cina rappresenta ancora circa i due terzi della produzione di smartphone (secondo Counterpoint Research) e la stragrande maggioranza della produzione di PC.La variazione media di tre mesi nei PC in Cina è diventata negativa entro aprile 2022 rispetto a un anno fa (3/12) e ha diminuito di oltre il 20% negli ultimi tre mesi fino al 2023. Le variazioni nella produzione di telefoni cellulari (principalmente smartphone) hannoSono stato negativo per sette degli ultimi nove mesi, con un calo di oltre il 10% negli ultimi due mesi.Nel gennaio 2023, la produzione elettronica totale della Cina misurata in valuta locale (Yuan) è cambiata di 3/12, diventando negativa, il primo declino dai primi mesi della pandemia nel 2020.
Anche i paesi che beneficiano del trasferimento della produzione elettronica dalla Cina hanno visto un rallentamento.Sia la Malesia che Taiwan hanno registrato una forte crescita della produzione elettronica per la maggior parte del 2022, con cambiamenti principalmente superiori al 20% nel 3/12 e si avvicinano al 30% in diversi mesi.Negli ultimi dati, il tasso di variazione 3/12 è sceso al di sotto del 10% a gennaio per Taiwan e febbraio per la Malesia.La variazione 3/12 del Vietnam nel secondo trimestre del 2022 era superiore al 20%, ma rallentando ogni mese dal giugno 2022. La modifica 3/12 del Vietnam diventa negativa dell'1% nel febbraio 2023, lo stesso della Cina.Il Vietnam è negativo del 5% a marzo 2023.
Le regioni di produzione di elettronica più mature non sono state influenzate dal rallentamento di PC e smartphone.Gli Stati Uniti, il Giappone, il Regno Unito e l'Unione Europea 27 paesi (UE 27) sono meno dipendenti dall'elettronica di consumo.L'elettronica in questi paesi è principalmente industriale, automobilistica, infrastruttura di comunicazione e informatica aziendale.Tuttavia, la crescita in molti di questi paesi sta rallentando.Le variazioni della produzione elettronica nell'UE 27 3/12 sono principalmente tra il 10% e il 20% per la maggior parte del 2022. Nel gennaio 2023, la variazione 3/12 scende al 7%.3/12 La crescita degli Stati Uniti ha accelerato moderatamente per la maggior parte del 2022, dal 3% nel gennaio 2022 a oltre l'8% negli ultimi tre mesi del 2022. La crescita degli Stati Uniti ha rallentato fino al 2023, scendendo al di sotto del 6% a febbraio.Al contrario, la produzione elettronica in Giappone e nel Regno Unito diminuirà per la maggior parte del 2022. Il Giappone 3/12 diventa positivo nell'ottobre 2022, il 4% a febbraio 2023. Regno Unito 3/12 diventa positivo dello 0,9% nell'ottobre 2022.Gennaio 2023, il Regno Unito 3/12 rimbalza allo 0,8% nel febbraio 2023.
Come affermato nella nostra newsletter di intelligence per semiconduttori di febbraio 2023, le prospettive per i semiconduttori nel 2023 sono desolate.Oltre alla domanda di fine debole in molti mercati elettronici, molte aziende di semiconduttori si trovano anche in eccesso di inventario e pressione dei prezzi.Nonostante alcuni punti luminosi come Automotive (comunicazione nel marzo 2023), il mercato complessivo dei semiconduttori non si riprenderà fino alla fine della domanda di dispositivi di fine chiave come PC e smartphone inverte la sua tendenza al ribasso.